当下，众多国际金融机构都对中国市场投以关注，澳大利亚安保集团也不例外。2014年，澳大利亚安保集团入股中国人寿养老保险股份有限公司，双方怀揣着相同的目标，那就是助力更多人过上有尊严的退休生活。

10月28日，在2025金融街论坛年会期间，澳大利亚安保国际执行董事长Stephen Dunne在接受《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）采访时透露，过去十年间，安保集团与多家养老金公司分享了其近50年运营养老金制度的经验与教训。这些经验与中国正在推行的三大支柱养老金结构相契合，为中国构建完备的退休基金体系提供了借鉴。

在谈及对中国市场变化的感触时，Stephen Dunne表示，和十年前相比，中国市场的发展深度有了显著提升，市场上的各项营业额指标都实现了数倍的增长。所以，作为一个面向庞大投资者的市场，中国市场的吸引力大幅提高。

澳大利亚与中国的养老体系有相似之处

NBD：人口老龄化是全球性的趋势。和中国相比，澳大利亚更早步入老龄化社会，澳大利亚的养老金制度是怎样的呢？

Stephen Dunne：人口老龄化是澳大利亚面临的重大难题。尽管澳大利亚养老体系积累了大量财富，但关键在于如何让退休人员树立信心，促使他们动用养老储蓄。有数据显示，很多澳大利亚人去世时，养老金余额和退休时相差无几。这就需要进行制度创新，鼓励合理支取养老金，以实现“有尊严退休”的根本目标。

目前，澳大利亚养老金制度有两大特征：其一，该制度基于普遍性原则建立，旨在确保每一位澳大利亚公民都能被纳入体系，并按规定实际缴纳养老金。

其二，澳大利亚养老金制度具备保存机制，即雇员在达到退休年龄（通常为65至67岁，具体依出生年份和性别而定）之前，无法提取养老金。这种长期储蓄的特性为投资带来了显著优势，使得养老金基金能够配置到具有增长潜力的资产类别，像股票、基础设施和房地产等。其核心目的是通过长期复利效应，为计划成员积累足够的退休资产。

值得一提的是，该体系在法律层面构建了联合储蓄保险框架，商业保险公司在其中发挥着关键作用。所以，澳大利亚工人参与的“超级年金”体系，不仅具备储蓄和投资功能，还包含保险保障，如残疾和身故保险等，形成了一套综合性的退休保障方案。

当前全球低利率环境给养老基金带来了挑战。澳大利亚养老金制度的优势在于其长期投资的视角，追求超越通胀的实际回报。典型的澳大利亚养老基金约70%的资产配置于增长型资产，这种策略相比银行存款，能在长期产生更高的收益，让退休人员获得更充足的退休保障。

作为金融机构，我们通过数字化与面对面咨询相结合的方式，帮助退休人员建立支取养老金的信心。同时推进产品创新，开发兼具保证收入与市场投资功能的混合模式，让退休人员在获得稳定现金流的同时，部分资产仍有市场增值的潜力。

NBD：澳大利亚的养老金制度对中国有什么借鉴意义呢？

Stephen Dunne：在我们看来，中国的养老金改革和澳大利亚的三支柱体系极为相似。澳大利亚在上世纪90年代进行养老金改革时，多数民众也仅依靠单一的公共养老金。从1990年起，澳大利亚建立了普遍且强制的企业养老金制度作为第二支柱，同时积极鼓励个人层面的自愿缴费作为第三支柱。

我们亲身经历了这一转变过程。所以，在和中国人寿的持续交流中，我们发现中国养老金体系正沿着和澳大利亚相似的路径发展。我们双方有着共同的目标，就是帮助中国人民实现有尊严的退休生活，就像我们长期以来为澳大利亚民众所做的那样。

我们相信，我们能够把澳大利亚在养老金制度发展方面的经验带给中国人寿。这个体系虽不完美，但我们坚信它有一定的优势和过人之处。其次，我们也期望在澳大利亚2500万人口中行之有效的模式，同样能在中国这样规模更大的市场取得成功。

中国市场的吸引力较此前大幅增强

NBD：2014年，安保集团入股中国人寿养老保险股份有限公司。和十年前相比，您认为中国市场发生了哪些变化？

Stephen Dunne：在中国市场，我观察到的巨大变化是市场深度显著增加。这十年间，中国市场的各项营业额指标都实现了数倍的增长。所以，作为面向庞大投资者的市场，中国市场的吸引力大幅提升。

其次，我们看到了在中国投资的巨大潜力。我们最初进入时，投资者可选择的标的大多是传统行业或企业；如今，尽管具体情况因人而异，但科技、生物技术和半导体等领域的投资机会不容小觑。中国市场提供的广阔机遇，也让外资业务在这一领域有了显著增长。

从我们的角度看，更令人振奋的进展是ESG（环境、社会和公司治理）在中国持续受到重视。就企业运营方式而言，我们认为ESG不只是一种投资理念，更是一种实践导向。我们致力于寻找那些真正重视环境议题和治理问题，并积极推动实质性改善的企业。对我们来说，ESG不只是“做好事”，更是关乎如何在新兴行业创造可观回报——特别是在中国市场那些以往机会匮乏的领域。

毕竟，企业的价值和无形资产（如品牌、分销渠道、客户基础等）以及有形资产（如建筑、设备等）一样，都会明显受到ESG实践的影响。所以，我们目前更倾向于那些积极接纳良好治理、环境实践和社会责任的企业。这也是我们过去十余年一直关注的方向。

最后，我们对中国证监会等监管机构持续推动企业改进政策、优化实践的做法印象深刻。特别是围绕股息政策的引导，以及在资本管理方面的自律行为，对我们来说至关重要。我们看到中国企业越来越意识到良好资本管理的重要性，而股息鼓励政策也有助于提高公司的净资产收益率（ROE）。

NBD：安保集团下一步在中国市场有什么计划和战略？

Stephen Dunne：2014年，我们入股中国人寿养老保险股份有限公司，分享澳大利亚运行近50年的三支柱养老金体系经验，共同推动实现有尊严退休的社会目标。

我们发现，中国民众正逐渐从主要依赖住宅物业和银行存款的理财方式，转向寻求更多元化的资产配置。正是在这样的背景下，我们被中国市场吸引，开始和中国人寿合作参与基金管理行业，以切实满足中国人民储蓄策略多样化的需求，帮助他们突破原有的两大投资领域限制。

我们预计这一趋势将持续深化，并在未来多年延续。所以，我们坚定地致力于发展和推动与中国人寿的合资企业。我们被中国市场深深吸引，因为这既能为中国市场创造价值，也能让我们把握长期的增长机遇。

（文章来源：每日经济新闻）

原标题：专访安保国际执行董事长Stephen Dunne:中国市场的吸引力较十年前大幅增强

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