要是我告诉你，有这么一家公司，它的规模已经超过了德国、日本这类老牌发达国家一年的国内生产总值（GDP），你会不会觉得我在讲科幻故事？

但这并非科幻情节，而是当下我们身边正在发生的商业实况。美东时间10月29日，英伟达的股价开盘后大幅上涨，市值突破5万亿美元，成为全球首家达成这一里程碑的上市公司。

5万亿美元是个什么概念呢？在全球各国GDP排行榜中，它仅次于美国和中国，堪称名副其实的“世界第三大经济体”。从4万亿美元到5万亿美元，英伟达仅仅用了不到四个月的时间。

那么问题来了：英伟达，这家以售卖显卡为主的公司，凭什么能成为史上市值第一的企业呢？今天，我们就来深入探讨一下这家点燃了人工智能（AI）时代，被全球资本所青睐的英伟达公司。

我们不妨把时间线拉长一些，感受一下什么叫做“英伟达速度”。2023年6月，它的市值才刚刚突破1万亿美元，然而此后便开启了迅猛增长的模式：从1万亿到5万亿，仅仅用了两年多的时间。

与此同时，黄仁勋的身家也随之大幅攀升，在福布斯富豪榜上位列第八。

那么，他是如何做到这一切的呢？答案显而易见，正是过去两年席卷全球的AI热潮。2022年底ChatGPT的突然出现，就如同给英伟达按下了加速键，全世界猛然发现，要驱动这些对算力需求极大的AI系统，必须拥有一种“硬通货”——英伟达的图形处理器（GPU）。

在GPU不被大众理解的漫长时期里，英伟达一直在“加速计算”这个领域默默努力。用黄仁勋的话来说，他们“重新定义了计算”。于是，GPU不再仅仅是让你在游戏中获得更流畅画面的“显卡”，而是摇身一变，成为了AI时代的“动力源”、“淘金热里唯一指定的卖铲人”。

有分析指出，2024年全球半导体产业的增长，基本都来自英伟达这一家公司。2023年到2024年，英伟达的营收增长率高达125%，而其他芯片设计公司大多只有20%左右的增长。

面对如此惊人的增长态势，“AI泡沫论”的声音始终未曾停歇。但黄仁勋的回应方式极具“理工男”风格，且很有说服力——用数据和订单说话。

在近期的GTC DC大会上，黄仁勋表示，2025年到2026年，新一代的Blackwell和Rubin GPU芯片，未来五个季度的预期收入已超过5000亿美元；目前订单数量达到2000万颗，是上一代产品整个生命周期出货量的5倍。

如此庞大的需求从何而来呢？正是来自那些我们熟知的云计算巨头，如亚马逊、Meta、谷歌、微软、甲骨文、CoreWeave。黄仁勋预测，到2027年，仅这六家公司的资本支出就将飙升至6320亿美元。高盛的预测更为惊人，他们预计2025 - 2027年，AWS、微软、谷歌、Meta、甲骨文这五大云服务提供商的总资本支出将接近1.4万亿美元，比前三年几乎翻了三倍！

所以，英伟达的市值并非空中楼阁，而是建立在全球科技巨头真金白银、类似军备竞赛般的投入基础之上。如今，英伟达的市值已经领先微软、苹果，在“美股七巨头”中处于领跑位置。美国银行已将其目标价上调至275美元，对应的市值高达6.68万亿美元。

当然，挑战始终存在。AI的实际应用依然面临算法、能耗、监管等诸多难题；竞争对手也不少，从AMD到自行研发芯片的云服务厂商，再到华为、高通等新老玩家。

人们用资本进行投票，不只是投资一家公司的股票，更是对他们所坚信的未来进行下注。大家期望英伟达能用资金创造出更伟大的成就。

对于英伟达和黄仁勋而言，达到如此庞大的规模后，4万亿、5万亿的市值数据已成为新的起点。忘掉市值，真正迈向人类科技的广阔未来，或许才是更宏大的愿景。

（文章来源：21世纪经济报道）

原标题：全球首个五万亿美元市值公司!英伟达凭什么?

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