11月10日，贝壳公布了2025年第三季度的业绩报告。报告显示，公司总交易额（GTV）达到7367亿元，净收入同比增长2.1%，至231亿元，整体业务态势稳健。特别值得注意的是，非房产交易业务净收入占比进一步升至45%，创下历史新高，这标志着贝壳“一体三翼”战略转型在持续深入推进，多元业务收入结构有力增强了公司的抗周期发展能力。

第三季度，贝壳非房产交易业务收入占比进一步提高到45%，达到历史最高水平。

业绩稳中有升，存量房业务GTV同比增长5.8%。

第三季度，贝壳整体业务保持稳健状态，总交易额（GTV）为7367亿元，净收入同比增长2.1%，达到231亿元，实现净利润7.47亿元，经调整净利润为12.86亿元。

其中，贝壳存量房业务GTV达到5056亿元，同比增长5.8%。上海在试点“房客分离”机制后，经纪人的房源维护和营销能力明显增强，房源去化率从2.6%提升至3%以上。

新房业务GTV在前三季度同比增长约11%，表现优于整个行业，其中第三季度GTV达1963亿元。据悉，目前贝壳正尝试通过轻运营模式“B+”产品覆盖更多低线级城市，现已进入4个城市试点，计划年底前拓展至超过30个城市。

贝壳联合创始人、董事长兼首席执行官彭永东表示：“2025年第三季度，我们通过组织结构升级、流程重构以及科技创新，不断探索业务提效和客户体验提升的途径。”

从当前情况看，第三季度，贝壳一方面发布了“真保障”全流程服务保障体系，贯穿真实房源、房款安全、佣金可退等关键环节，有力推动了业务增长。另一方面，贝壳加快科技创新以驱动业务提效。今年前三季度贝壳累计投入研发费用18.65亿元，第三季度研发费用6.48亿元，同比增长13.2%，AI技术进一步融入业务。在房产交易领域，截至三季度末，经纪人AI助手“来客”已覆盖41.4万经纪人，其AI选房、智能总结与聊天助理功能，有效提高了客户委托及维护转化率。AI智能助手“好客”识别高质量商机，识别比例虽仅占平台总商机的个位数，但却贡献了超50%的成交量。

值得关注的是，贝好家将AI与大数据应用于住宅开发前端，分析和挖掘客户需求，提前预测目标客户意向中的产品类型和价格预期，以此作为楼盘产品定位的重要参考，并进一步指导产品设计，以C2M模式提升需求匹配度。截至2025年10月底，贝好家已在北京、上海等地累计落地17个项目。

多元业务发力，家装、租赁成为利润贡献新引擎。

自贝壳战略升级以来，“一体三翼”已成为贝壳增长的关键动力。贝壳“三翼”涵盖整装（家装家居）、惠居（住房租赁）和贝好家（房地产开发）三大业务板块。值得注意的是，第三季度，贝壳非房产交易业务收入占比进一步提升至45%，达到历史新高，家装家居业务和房屋租赁业务均在业务城市层面扣除总部费用前实现盈利。这种多元业务结构有效增强了公司抗周期发展能力。

其中，家装家居业务净收入为43亿元，贡献利润率提升至32%，同比增长0.8个百分点。

自从家装家居业务以“产品化样板间”为展示模式的整装精品馆在北京落地后，到店客户转化率比传统门店显著提高。此外，家装集采品类由4种扩展至13种，实现部分产品采购单价下降。

第三季度贝壳房屋租赁业务收入达57亿元，同比增长45.3%，在城市层面实现扣除总部费用前的盈利，贡献利润率同比提升4.3个百分点至8.7%。截至三季度末，贝壳在管房源规模超过66万套。

贝壳执行董事、首席财务官徐涛表示：“家装和租赁业务贡献利润占毛利的比例创历史新高。”

同时，对于家装家居、住房租赁业务，贝壳多项业务服务措施不断落地。包括“装修资金存管”服务已在深圳等30多个城市落地，服务超2万家庭，通过建立“专款专户、节点解冻”机制，将“资金控制权”交给客户；租赁业务在北京、济南等城市开通“公积金直付房租”功能，截至三季度末，参与人员超4000人，缓解了青年群体租房压力。

与此同时，AI的价值也在租赁业务中得以体现。目前，租赁业务已实现业务全流程智能运营，如在收房端，AI实现人店盘的网格化高效匹配，并主导定价、洽谈、审核等流程，收房人效提升13%，AI节点审核时长降低96%；在出房端，实现AI智能托管和精准营销去化，年节省成本过亿。第三季度，资管经理月人均在管房源超过130套，去年同期为超90套。

从目前来看，家装与租赁业务已具备独立成长性，不依赖链家体系，且具备跨区域复制能力，三年来收入规模持续扩大，迅速发展起来，已成为贝壳收入结构中的重要支撑。

多元业务利润贡献增强，财务结构更趋稳健。从目前情况看，贝壳继续保持稳健的财务管理，并且在AI的深度赋能下，贝壳实现了运营效率的全面提升。其中，第三季度经营费用为43亿元，同比下降1.8%，环比下降6.7%。在现金储备充足的基础上，贝壳于三季度完成2.8亿美元回购，为近两年单季最高水平，展现出良好的现金流实力与回报股东意愿。

展望未来，贝壳表示将加速AI能力在核心业务场景的深度渗透，推动服务者和消费者体验的双重提升。从目前来看，在稳健的财务基础与清晰的战略布局下，贝壳正走在一条更具韧性、更可持续的道路上。

（文章来源：新京报）

原标题：贝壳三季度净收入增至231亿，AI驱动运营、非房收入成新引擎

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