近日，来自内蒙古霍林郭勒的电解铝龙头企业创新实业集团有限公司（股份代号：02788.HK）正式开启招股，计划于11月24日在港交所主板挂牌上市。

此次IPO的一个亮点是，创新实业成功引入了17家知名基石投资者，包括高瓴、中国宏桥、泰康人寿、景林、太保、广发、富国等，合计认购金额约3.51亿美元，显示出机构投资者对公司基本面和发展前景的信心。

基石投资者的参与通常是衡量一家公司IPO质量和市场吸引力的关键指标。创新实业此次吸引的众多基石投资者，涵盖了国际顶级投资机构、产业资本、国内主流保险、公募基金以及实力雄厚的私募等多元背景。其中，HHLR（高瓴）、中国宏桥、泰康人寿、Glencore AG、Mercuria Holdings、景林、太保资管香港、广发基金、富国基金等尤为引人注目。

市场人士指出，这一阵容不仅体现了资本市场对创新实业的认可，也从侧面证明了其所在的电解铝赛道及公司自身商业模式的长期投资价值。

作为一家专注于铝产业链上游高附加值环节的铝产业集团，创新实业主要从事电解铝及氧化铝等产品的生产和销售。根据CRU报告，以2024年产量计算，创新实业是华北地区第四大电解铝生产基地，在中国位列第十二大电解铝生产商。

据悉，创新实业的核心竞争力在于其精心构建的“能源—氧化铝精炼—电解铝冶炼”全产业链一体化生态系统。这一布局带来了两大关键优势，一是关键原材料高度自给，公司氧化铝自给率在2024年达到约84%，有效规避了原材料价格波动风险；二是能源保障能力出色，公司电力自给率长期维持在88%左右，形成了显著的成本优势。

在业绩方面，2022年至2024年，创新实业营业收入从134.90亿元（人民币，下同）增长至151.63亿元；同期净利润从8.81亿元大幅跃升至20.56亿元，展现出强劲的盈利增长动力。

创新实业通过持续的技术创新和精细化管理，在降本增效方面取得了行业领先的成果。

创新实业2024年的电解铝冶炼电耗已控制在每吨13366千瓦时，低于行业平均水平，并计划在2025年底进一步降至13290千瓦时。同时，其高度自动化的生产使人均年产量达到590至670吨，是行业平均水平的2.2至2.6倍。在成本方面，2024年公司单位吨铝现金成本约为15112元，远低于中国平均水平（约17700元/吨），使其成本控制能力位居国内前5%，全球前30%。

从行业前景来看，创新实业正面临多重发展机遇。当前全球电解铝行业呈现“需求扩张、供给受限”的格局，新能源汽车、光伏储能等领域推动需求增长，而国内4500万吨产能上限及海外环保政策限制供给，预计2034年前国内年需求缺口超过百万吨。

创新实业此次IPO募资净额中，50%将用于拓展海外产能（如沙特50万吨电解铝项目），40%投入绿色能源项目，10%补充营运资金。沙特项目借助当地廉价能源和中东地区4.6%的年需求增速，有望成为公司的第二增长曲线，进一步拓展全球化成长空间。

（文章来源：证券时报网）

（文章来源：证券时报网）

原标题：创新实业港股招股：顶级机构扎堆认购，铝业赛道长期价值获认可

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