黄仁勋驳斥AI泡沫论

当地时间11月19日盘后，英伟达公布了截至2025年10月26日的2026财年第三财季业绩。该季度英伟达营收570亿美元，同比增长62%，超出市场预期；净利润319亿美元，同比增长65%；数据中心业务收入创下历史纪录，达512亿美元，同比增长66%。英伟达CEO黄仁勋称：“Blackwell芯片销量远超预期，云端GPU已售罄。”近期有关人工智能泡沫的讨论众多，而英伟达看到的情况有所不同。 点评：近期多只美股科技股股价回调，第三季度桥水减持、“硅谷风投教父”彼得·蒂尔清仓英伟达股票的消息引发了市场对AI泡沫可能破裂的讨论。英伟达最新季度财报被视为反映AI真实需求的风向标。周三盘后英伟达涨超5%，但周四盘中转跌，显示市场对AI可能存在的泡沫仍感焦虑。

“硅谷风投教父”清仓英伟达

近日美国证券交易委员会公布的最新13F持仓文件显示，有“硅谷风投教父”之称的彼得·蒂尔旗下的基金Thiel Macro Fund第三季度出售约53.7万股英伟达股票，占其投资组合近40%。截至9月30日，该机构不再持有英伟达股份。按英伟达第三季度平均股价计算，此次减持套现约1亿美元。 点评：Thiel Macro Fund在第三季度清仓英伟达，近期市场上关于AI泡沫的讨论依然激烈。对AI泡沫的担忧，原因之一是科技巨头与AI相关的资本开支高昂，支出能否转化为实际收益存在不确定性。第三季度，微软资本支出达349亿美元，同比增长79%；亚马逊现金资本支出342亿美元，同比增长61%；谷歌资本支出总额达240亿美元。

桥水创始人达利欧：AI真正的拐点还没来

当地时间11月20日，桥水基金创始人达利欧表示，尽管人工智能相关投资正推动市场形成泡沫，但尚未看到刺破泡沫的关键因素，投资者无需立刻退出。达利欧称，估值偏高不等同于短期见顶，真正的拐点往往出现在流动性明显收紧或杠杆链条松动时。 点评：AI泡沫破裂与否并非仅取决于科技公司业绩表现。达利欧认为，刺破泡沫的因素不太可能是更紧缩的货币政策，可能是更高的财富税。他此前还表示，在美联储扭转宽松政策前，泡沫可能不会破裂。不过，桥水在第三季度已减持英伟达，减持比例近三分之二。

谷歌发布Gemini 3 “屠榜”

11月19日，预热已久、备受全网热议的Gemini 3正式亮相。谷歌此次并非普通升级，而是推出“王牌”——在几乎所有主流基准测试中全面领先,可能改写大模型竞争格局。据谷歌数据，Gemini 3 Pro在数学、推理、多模态与Agent工具使用等关键标准上全面超越竞品。一向严谨的谷歌此次格外高调，官方博客标题直接为“开启智慧新纪元”，内容多次强调“最佳”“最先进”。甚至有业内人士预言：“未来六个月内，难有公司能超越此成绩。” 点评：凭借Gemini 3在大模型领域取得优异成绩后,谷歌次日又推出另一“王牌”Nano Banana Pro （Gemini 3 Pro图像），众多一手测试表明该模型进步显著。行业惊叹于谷歌进步速度，三个月前无法实现的设计如今可一键生成，AI编程也达到新高度。谷歌在三年间实现从追赶到领先的反超，谷歌DeepMind的CTO科雷·卡武克乔格鲁在媒体沟通会上表示，谷歌差异化的全栈式技术方案很关键，从硬件到研究各环节紧密相连。

马斯克旗下xAI发布最新模型Grok 4.1

11月18日，在谷歌即将揭晓新一代Gemini模型前夕，马斯克旗下xAI突然发布最新模型Grok 4.1，在当时大模型竞技场的文本排行榜上位居首位。官方称，该前沿模型在对话智能、情感理解和现实世界实用性方面树立新标准。马斯克转发并表示：“你会注意到速度和质量都有提升。”官方博客称此前进行了为期两周的静默发布，对实际流量进行持续盲测和对比测试。 点评：此次Grok 4.1更新的一个重要方向是情感智能，与上周发布的GPT-5.1迭代方向一致，当时OpenAI称新一代模型旨在实现更“富有人情味”的交互体验。xAI也表示，新模型能更敏锐感知细微意图，更易于沟通，个性更一致，同时完全保留前代产品的敏锐智能和可靠性。

华为发布Flex:ai AI容器技术

11月21日，华为发布AI容器技术Flex:ai，通过算力切分技术，将单张GPU/NPU算力卡切分为多份虚拟算力单元，实现单卡同时承载多个AI工作负载，并可聚合集群内各节点的空闲XPU算力形成“共享算力池”。该技术成功将GPU和NPU的典型利用率从30%-40%提升至70%。 点评：随着AI与网络、算力深度融合，华为通过“以软件补硬件”策略实现技术突破，打破单卡单负载限制以及AI算力供需错配问题。但面对英伟达vGPU、谷歌TPU Pod等技术竞争，仍需凭借更优性价比与场景化解决方案实现市场突围。

阿里公测千问对标ChatGPT，但9.9和9.11谁大一开始没答对

11月17日，阿里巴巴正式宣布“千问”项目，全力进军AI to C市场，计划将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问APP。基于开源模型Qwen3，阿里管理层将“千问”项目视为“AI时代的未来之战”，意味着阿里巴巴借助Qwen模型的海外影响力，与ChatGPT直接展开海外竞争。 点评：第一财经记者向阿里巴巴最新公测的千问APP提问：“数字9.9和9.11谁大？”千问起初答错，称：“9.11更大”。经提醒后千问进行“自我纠错”。尽管在常识性问题上出现失误，但在技术积累、生态布局和全球拓展方面，包括阿里巴巴的Qwen模型等在内的中国大模型已具备不容小觑的全球竞争力。截至目前，Qwen系列模型全球下载量已突破6亿次。

Meta首席AI科学家杨立昆宣布离职创业

11月20日消息,图灵奖得主、Meta AI首席科学家杨立昆在领英宣布，将于年底从Meta离职，计划创办专注于先进机器智能研究项目的初创公司，目标构建能理解物理世界、具备持久记忆、推理并规划复杂动作序列系统。杨立昆在帖子中提到，新公司将分析网络数据之外的信息，更好呈现物理世界及其属性，未来会进一步介绍新公司。Meta将成为其新公司合作伙伴。 点评：杨立昆2013年加入Meta并领导基础人工智能研究实验室，一直致力于AI长期研究,如今将结束在Meta的12年工作生涯。知情人士透露，Meta多年来对FAIR的裁员及其他方面削减，以及新AI团队加入，是杨立昆离职的重要原因。Meta CEO马克·扎克伯格此前组建新“超级智能”团队，有报道称杨立昆近来在内部争取研究资源愈发困难。

沈向洋：人机交互方式正在从文本扩展到语音、手势乃至未来的脑机接口

11月

（文章来源：第一财经）

原标题：AI周报｜黄仁勋驳斥AI泡沫论;谷歌Gemini 3多项性能指标碾压竞品

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