本报讯 （记者陈潇）11月28日，新城控股集团股份有限公司（以下简称“新城控股”）发布的公告显示，公司发行设立了“吾悦广场持有型不动产资产支持专项计划”。该专项计划以吾悦广场作为底层资产，发行规模为6.16亿元，同时配套4.1亿元债权部分，产品期限约25年，不仅是全国首单消费类持有型不动产ABS，还是全国首单由A股上市民营企业发行的持有型不动产ABS，创下行业“双首单”纪录。

优质资产奠定“双首单”纪录基础

据悉，新城控股此次发行的持有型ABS由国金证券资产管理有限公司担任计划管理人，底层资产是上海青浦吾悦广场。该项目位于青浦淀山湖商圈核心地段，覆盖周边160多个成熟社区、超40万常住人口，具有天然的客流优势。

自2014年开业以来，青浦吾悦广场凭借科学的业态规划、专业的商业运营体系以及精细化管理模式，持续保持高出租率，客流量、营业收入、利润等核心数据稳步上升。其区域商业龙头的稳固地位与持续稳定的现金流表现，为本次ABS产品的成功发行奠定了坚实的资产基础与信用支撑。

新城控股此次发行的持有型不动产ABS，也称作私募REITs，主要定位于可与公募REITs衔接的场内标准化权益产品，以“坚持实质重于形式，突出资产信用”为核心特性，具有显著的权益属性。有研究报告指出，持有型不动产ABS是对公募REITs市场的有效补充，具备覆盖资产范围更广、审批周期更短、回笼资金用途更灵活等优势。

本次持有型ABS发行贯彻了新城控股近年来从“地产开发销售”向“资产运营”战略转型的核心理念。通过持有型不动产ABS这一创新工具，新城控股有效盘活了存量商业资产，优化了资产负债结构，为商业地产“投融管退”构建了全周期管理的新范式。

更值得一提的是，作为全国消费类+A股民企“双首单”持有型ABS，新城控股此次发行的成功，不仅打通了持有型商业地产通过权益型ABS盘活资产、拓宽融资的核心路径，更以标杆姿态为民营房企提供了可借鉴的实践范本，彰显了公司在资产运营与创新融资领域的领先实力。

优质商业资产助力扩募储备

据悉，在上交所的指导和支持下，已挂牌上市的持有型不动产ABS产品能够通过扩募等方式筹集资金购入优质资产，促进产品可持续发展。新城控股本次发行的持有型ABS设置了完善的持续扩募机制，并预留了与公募REITs对接的可行路径。

基于前瞻性的战略布局，新城控股积累了大量优质商业资产。截至2025年三季度末，公司已在全国141座城市布局205座综合体项目，已开业及委托管理在营数量达176座，并保持97.7%的高出租率水平。

运营效率方面，根据2025年半年报，吾悦广场客流总量达9.5亿人次，同比增长16%；总销售额超515亿元（不含车辆销售），同比增长16.5%；会员人数达4917万人。此外，今年前三季度，新城控股实现商业运营总收入约105.11亿元，同比增长10.82%，继续保持增长态势。

领先的规模优势和强劲的商业运营实力，为新城控股后续产品扩募提供了充足的资产储备。未来，公司有望平稳落地更多私募REITs产品，彻底盘活整体商业资产价值，这不仅对公司实现高质量发展具有战略意义，更为商业地产的持续健康发展提供可借鉴的实践样本参考。

（文章来源：证券日报）

（文章来源：证券日报）

原标题：打通“投融管退” 新城控股发行全国首单消费类持有型ABS

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