无锡车联天下智能科技股份有限公司（以下简称“车联天下”）向港交所递交上市申请，拟于主板上市，联席保荐人为中金公司和国泰海通。

车联天下成立于2014年，主要为整车厂供应智能座舱域控制器、舱驾融合域控制器及Autosee OS软件平台等。依据弗若斯特沙利文的资料，按收入计算，2024年在中国智能座舱域控制器领域位列全国第二。

过去三年，车联天下的收入增长了6倍，从2022年的3.69亿元急剧升至2023年的22.98亿元，同比暴增523.3%，并在2024年持续提升至26.56亿元，增速为15.6%。然而，其营收在2025年上半年出现了0.7%的同比下滑。

招股书表明，车联天下尚未实现盈利。2022年、2023年及2024年分别产生净亏损5.14亿元、2.01亿元、2.53亿元，三年累计亏损近10亿元。

2025年上半年净亏损大幅增加，达到2.62亿元，去年同期为7840万元。对此，车联天下称可能短期内会继续亏损，且无法确定未来的盈利能力。

《科创板日报》记者留意到，车联天下的经营活动现金流持续为负。数据显示，2022年、2023年及2024年、2025年上半年经营现金流出净额分别为人民币2.5亿元、6.97亿元、10.11亿元及3.35亿元。

车联天下方面表示，这主要是由于对产品开发、技术创新及获客活动的持续重大投入，同时无法保证未来能从经营活动产生正现金流量。

车联天下产品主要有车载计算解决方案和区域控制器。2024年，车载计算解决方案收入占比达100%，区域控制器尚未形成规模收入。2025年区域控制器实现收入227.7万元，收入占比0.2%，业务结构较为单一。

同时，车联天下存在客户和供应链集中度较高的情况，前五大客户贡献95%以上的收入，最大客户收入占比超过40%。博世作为最大供应商占据约80%的采购额。

具体来讲，车联天下的客户包含吉利、奇瑞及广汽等。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，分别向5家、9家、11家及14家客户提供解决方案。同期前五大客户的收入分别占总收入的95.3%、99.5%、98.7%、99.2%，最大客户的收入占比为40.1%、59.0%、58.7%及42.7%；向五大供应商的采购额分别占总采购额的89.2%、89.0%、85.0%及82.6%，向最大供应商的采购额分别占总采购额的79.1%、82.9%、80.3%及75.4%。

值得一提的是，博世作为全球第一大汽车技术供应商，也是车联天下的股东。2021年8月，博世集团投资了这家位于无锡的独角兽企业。

车联天下的股东方还有北汽、奇瑞、吉利和蔚来资本等整车厂，以及无锡国资等。车联天下的创始人、CEO杨泓泽为第一大股东。

经过202,5年11月增资及转让后，杨泓泽持股12.75%，威孚高科持股8.13%，由李斌相关的蔚来资本基金控制的蔚联投资持股6.94%，员工持股平台车联壹家、车联之家分别持股5.95%、4.98%，闻泰科技持股5.95%，无锡尚贤为4.98%，博世持股3.63%。

（文章来源：财联社）

原标题：独角兽车联天下递交港股IPO 李斌投了

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