近日，知名私募基金经理但斌的一则微博引发行业争议。公开信息显示，东方港湾创始人但斌在微博中引用Morgan Hedge统计数据，称东方港湾海外基金业绩亮眼，并展示了相关基金产品的具体净值增长率和全球排名。然而，根据行业监管规定，除已履行特定对象确定程序的合格投资者和符合规定的基金评价机构外，私募基金管理人不得向其他机构或个人提供基金净值等业绩信息。一时间，但斌此举是否合规备受关注。

11月22日，但斌在微博公布了其海外基金的全球排名。他引用Morgan Hedge统计数据称，截至2025年10月，东方港湾海外基金在全球9970家对冲基金中，三年期收益位列第三，一年期收益排名第五。发布文字时，还附上了带有基金具体业绩和排名的截图。这一信息发布后，引发了市场巨大争议。

“这不太合规。”深圳一位私募高管向上证报记者直言。他认为，相关规定明确指出，除特定对象外，私募基金管理人不得向无销售委托关系的机构或个人提供业绩相关信息，且不得通过公众传播媒体向不特定对象宣传推介私募基金。但斌在微博拥有众多粉丝，在公开社交平台发布此类信息，可能被视为业绩宣传，构成违规行为。面对质疑，但斌11月24日在微博解释称，展示的海外基金为境外合规产品，业绩展示符合国际通行规则与当地监管要求，属于正常市场信息交流，不存在违规问题。

一位百亿级私募合规总监认为，境内私募管理人管理的产品应适用于境内监管规则，不能通过公众传媒向不特定对象披露业绩；而境外募集、设立的对冲基金，适用于境外监管规则。北京一位百亿级私募合规人士表示，海外基金未纳入境内监管范围，针对其业绩展示行为的判断缺乏直接条款依据，虽不能算违规，但有些“擦边”。值得注意的是，截至发稿日，记者发现但斌已删除引发争议的海外基金业绩展示。

除但斌发布的微博外，部分私募在业绩展示上玩“数字游戏”，近期也引发争议。记者查询发现，部分私募产品业绩以“6.xx%”“7.xx%”方式展示，部分信息无需合格投资者认证便可查询。一位渠道人士坦言，今年发行市场热闹，不展示业绩难吸引客户，所以部分管理人或渠道采用这种半遮掩式业绩展示。多位业内人士认为，这种“数字游戏”有打“擦边球”的嫌疑。深圳一位私募合规人士直言，半遮掩式业绩展示看似合规，实则可能带来监管担忧的风险，是“擦边行为”。

多位业内人士表示，不管是否“擦边球”，私募都必须严守合规底线。随着监管趋严，私募业步入规范发展之路，管理人要可持续发展，需将合规准则设得比监管底线更严格。中国证券投资基金业协会数据显示，今年以来已有多家私募管理人注销登记。畅力资产董事长宝晓辉感慨，私募行业需高度自律，管理人应将合规作为头等大事，提升自我核查能力，完善内部合规机制，促进私募基金行业健康长久发展。

（文章来源：上海证券报）

原标题：但斌“秀业绩”，合规吗？

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