2025年12月17日 星期三

NO.1 飞天茅台终端价涨至1650元 - 1700元

近日，飞天茅台批价在连日回涨后再度出现波动。网络流传的《贵州茅台股份有限公司关于产品供应及结构改革的通知》被茅台方面证实为假。12月16日，《每日经济新闻·将进酒》记者以消费者身份走访西南地区多家茅台终端店，发现目前飞天茅台散装终端价在1650元至1700元，原箱终端价在1660元至1720元。

点评：飞天茅台批价变动引发市场高度关注，凸显头部品牌行业影响力。对公司而言，及时辟谣稳定了预期，批价从跌破指导价后快速回升，印证品牌基本面韧性，也促使其加速完善舆情管控与政策沟通机制。

NO.2 1919创始人杨陵江控股港股公司怡园酒业，持股超70%

12月15日晚，据港交所披露信息，1919创始人杨陵江以个人身份正式入股怡园酒业（08146.HK），持有该公司73.63%股权，成为大股东。根据怡园酒业半年报，公司上半年营收1877万元，同比增长42.5%。其中高端葡萄酒销量占比从20.9%提升至31.9%，收益占比从52%升至66.9%。据悉，作为入股方，杨陵江刚完成1919股权回购，持股比例升至约93%，目前1919企业负债率降至20%以下。

点评：杨陵江入股怡园酒业，是酒业“流通 + 生产”协同整合的探索。一方面怡园酒业获资金与渠道支持，估值修复有想象空间；另一方面，1919通过产业链延伸提升长期价值。此次整合顺应酒业竞争趋势，有望为酒类企业资源优化配置提供新途径。

NO.3 “1亿元”了结旧账，重庆啤酒与嘉威拟达成调解

12月15日，重庆啤酒就与重庆嘉威啤酒有限公司合同纠纷案发布公告，双方拟在二审阶段达成调解并签署《调解协议》，尚需提交公司2025年第三次临时股东大会审议。根据协议，重庆啤酒或其子公司将向重庆嘉威一次性支付截至2025年12月31日的量价差结算款1亿元（不含税），双方互相放弃历史索赔。2026至2028年期间，公司每年向重庆嘉威固定采购14.26万千升啤酒，采购价4000元/千升，并约定补量机制与现金补偿标准。包销合作将于2028年底终止，不再续期。

点评：重庆啤酒与重庆嘉威的纠纷调解，是公司化解遗留问题、聚焦战略转型的关键举措。纠纷解决缓解不确定性风险，叠加公司高端化与渠道优化推进，将修复市场信心，但短期资金支付与固定采购义务需关注，长期估值要看战略实施成效。

NO.4 酒类水污染物排放国标发布

近期，国家生态环境部发布公告，批准《酒类制造业水污染物排放标准》为国家水污染物排放标准，新建企业自2026年1月1日起，现有企业自2028年1月1日起实施该标准。自标准实施之日起，《啤酒工业污染物排放标准》（GB 19821—2005）及其修改单、《发酵酒精和白酒工业水污染物排放标准》（GB 27631—2011）及其修改单废止。

点评：《酒类制造业水污染物排放标准》出台，是行业绿色转型重要标志。对行业而言，以统一标准替代原有细分标准，规范环保门槛，通过“废水供碳”实现环保与效益双赢，加速中小产能出清，推动行业集中度提高。

（文章来源：每日经济新闻）

原标题：飞天茅台终端价上涨至1650元～1700元；1919创始人杨陵江控股港股公司怡园酒业丨酒业早参

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