亚太市场今天拖累了A股！

　　10月14日午后，日经指数开盘加速跳水，最大跌幅超过3%。韩国股指亦跟随杀跌，两大指数跌幅皆扩大至1%附近。香港市场三大股指波动也持续加大，恒生科技指数跌幅达到了3%以上。受此影响，A50亦是欲振乏力。

　　那么，究竟发生了什么？分析人士认为，市场杀跌主要还是缘于两大原因：一是贸易争端的不确定性仍然存在，外围社交媒体今天流传着神秘账户又在虚拟货币开空单的消息；二是日本市场的变化比较大，日元由贬转升，日股大跌，引发了市场担忧。

　　超千点大跳水

　　日本三大在野党下午或举行干事长会谈，市场关注主张财政扩张的执政自民党总裁高市早苗能否当选首相，日经指数午后杀跌超千点，跌幅一度超过3%，并成为亚太市场跌幅最大的主要股指。软银一度跌5.8%，索尼及日立一度跌3.5%及4%。

　　韩国市场亦跟随杀跌，两大Kospi指数一度皆跌近1%左右。三星电子季度经营溢利创逾三年高，股价回吐2.8%。 SK海力士跌1.8%，LG能源方案升7.2%。现代汽车及起亚汽车升2.2%及1.5%。韩华航太跌逾3%。韩华海洋股价延续下跌，跌幅一度达10%。

　　香港股指亦全线走弱，恒生科技指数大跌超3%，恒指亦大跌超2%。A股市场，创业板指午后一度跌超4%，深证成指一度跌幅超2%，半导体芯片、消费电子、算力硬件、有色金属等方向跌幅居前，沪深北三市下跌个股超3500只。午后，黄金股全线回落，紫金矿业跌超6%，早盘一度创历史新高；中金黄金、招金黄金跌超4%，山东黄金、赤峰黄金、四川黄金等集体下探。

　　值得注意的是，美股期指亦是全线杀跌，纳指期货跌近1%，标普500指数期货跌0.77%，道指期货跌0.54%；现货黄金短线急跌超40美元，报4137.50美元/盎司。现货白银日内涨幅收窄至0.32%，报52.545美元/盎司。

　　虚拟币市场再度杀跌。比特币延续跌势，一度下跌2.75%至112,620.4美元；以太币延续跌势，一度下跌 5.06% 至 4,072.42美元。不少小币种跌幅亦是惊人。外围社交软件今天突然传出空头消息，可能是虚拟币杀跌的主因。

　　结构如何演绎？

　　近期，市场情绪显然是受到了一定冲击，但更多的是结构问题。

　　比如，今天下午黄金股杀跌，对指数的影响是显著存在的；再加上另外的热门赛道：半导体、电池等板块走弱，自然就加剧了跌势。工业富联、海光信息、紫金矿业对上证指数的跌幅贡献排前三位。资金亦显著地流向了低估值板块。那么，后续市场将如何演绎？

　　市场分析人士认为，当前的市场与四月份相比，有两个比较大的不同：一是不少核心资产价格在高位，二是融资余额在高位。在这种背景之下，市场最需要做的是稳住不发生流动性风险。因此，从短期来看，前期杀跌的老牌低估值蓝筹股可能会成为扛跌的主力。参照之前的市场格局，此时指数风险可能不会太大，但个股风险却不可忽视。值得一提的是，今天午后，债券市场迎来了大反攻。这一方面意味着风险偏好的提升，另一方面也意味着红利的机会。

　　但国泰海通认为，外部冲击造成的资产下跌，是增持中国市场的良机。国泰海通策略相较共识要更乐观和坚定，与4月冲击不同，当下贸易风险的边界相对清晰，国内金融稳定条件也更明朗，因此外部冲击是扰动，不会终结趋势。

　　投资更应看到中国“转型牛”内在确定性的趋势：中国转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革。当下中国社会和投资人关于“找资产”的需求持续井喷，尤其是发展逻辑坚实的优质资产。因此，外部局势的冲突和扰动所造成的资产下跌反而是买点。地缘冲击和调整难免，但时间不会久，幅度可控，是增持中国的时机。