21世纪经济报道记者易妍君 见习记者刘夏菲

低至万分之三的中签率，上市首日一签近40万元的最高浮盈……近日，随着沐曦股份上市，A股“最赚钱新股”纪录再度被刷新。

“国产GPU双子星”摩尔线程、沐曦股份接连登陆科创板，年末一场属于投资者的“打新狂欢”达到顶点。

投资者计算“中一签能赚多少”时，陪伴公司“闯关”上市的承销保荐券商，究竟能赚多少钱？

拆解承销保荐券商收益账单，两条线索清晰显现。一是服务性收入，主要含IPO发生时确认、招股书中披露的保荐承销费；二是投资性收入，包括余额包销股份和战略配售跟投股份，随股价波动形成的浮动盈亏，属风险性筹码。

据此计算，沐曦股份保荐人华泰联合证券，将从该IPO项目获2.68亿元保荐承销费，以及超6.52亿元投资浮盈。摩尔线程保荐人中信证券，预计获或超1亿元保荐承销费，以及超8.28亿元投资浮盈（以12月18日收盘价计）。

这个盛大财富故事背后，券商作为“隐形赢家”的“生意经”徐徐展开。

“最赚钱新股”背后的“隐形赢家”

12月，摩尔线程、沐曦股份是市场讨论热度最高的两家公司。

两家公司上市首日分别创造一签28.69万元和39.52万元最高浮盈，不断刷新A股“最赚钱新股”纪录。

作为两场“造富盛宴”直接参与者，其承销保荐券商“分得一杯羹”，收获丰厚进账。

具体而言，12月18日上市的沐曦股份，已为其保荐人及主承销商华泰联合证券带来2.68亿元保荐承销费，以及超6.52亿元投资浮盈（以12月18日收盘价计）。

其中，2.68亿元保荐承销费支出规模，位列年内A股上市新股第二，仅次于摩尔线程。华泰联合证券作为独家保荐人和主承销商，将独揽这笔收入。

此外，“一签难求”下，华泰联合证券因余额包销获“捡漏”收益。据发行结果公告，沐曦股份中签投资者弃购的2.03万股由华泰联合证券全部包销。按“首日即卖”策略，以上市首日开盘价700元/股计，对比104.66元/股发行价，每股净赚近600元，华泰联合包销份额合计浮盈超1200万。

更可观收入或来自跟投浮盈。根据科创板跟投制度，华泰联合证券通过其全资另类投资子公司“华泰创新投资”，以战略投资者身份获配95.55万股，认购金额约1亿元。以12月18日收盘价787.04元/股计，该笔投资账面市值飙升至7.52亿元，产生约6.52亿元浮盈。

不过，需注意，按相关规定，这笔战略配售股份限售期为24个月。这意味着，目前浮盈在2027年前不可兑现。届时其变现价值，仍面临锁定期结束后市场价格波动风险。

再看早前上市的摩尔线程。

作为其保荐人及主承销商，中信证券预计从摩尔线程IPO获或超1亿元保荐承销费，以及目前已超8.28亿元投资浮盈（以12月18日收盘价计）。

其中，已确定的保荐承销费，含300万元保荐费；以及由4家承销商共同分享的3.89亿元承销费，中信证券作为主承销商，预计分得收入或不低于1亿元。合计3.92亿元保荐承销费，刷新年内A股上市新股相关费用最高纪录。

同时，中签投资者弃购的2.93万股，将由中信证券全部包销。按“首日即卖”策略，以上市首日开盘价650元/股计，对比114.28元/股发行价，每股净赚近536元，中信证券包销份额合计浮盈超

（文章来源：21世纪经济报道）

原标题：谁在分羹“最赚钱新股”盛宴？IPO热潮下券商的造富“生意经”

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