岁末本应是白酒消费旺季，可如今整个行业却被价格集体下行的寒意所笼罩。作为行业“天花板”，高端白酒价格走弱让这股寒意愈发刺骨。第三方监测数据表明，飞天茅台散瓶批价曾一度跌破1499元/瓶的官方指导价，第八代52度五粮液批价一度下探至850元/瓶，与1019元/瓶的出厂价形成显著倒挂。

面对价格困局，以茅台、五粮液为首的头部酒企率先打响价格保卫战且已初见成效。茅台控量消息传出后，飞天茅台原箱价格一度回升至1600元/瓶，散瓶价格也达到1580元/瓶，带动白酒板块近期企稳。不过需留意，这更多是短期供给调控带来的局部修复，终端动销疲软、渠道库存高企的核心矛盾尚未解决。

当前的价格保卫战仍处于初期，最终能否奏效还是未知数。核心缘由是白酒行业积弊严重，且这种积弊并非仅存在于二三线品牌，而是贯穿超一线到区域品牌的普遍现象。加上消费群体迭代、核心消费场景萎缩等行业基本面的变化，单纯的控量让利难以根治顽疾。

行业积弊首先体现在渠道体系的结构性缺陷。在传统金字塔式销售模式里，品牌处于顶端，各级代理层层向下，利润也逐级递减。销售政策以白酒企业的账面销量或营收为核心，返利机制更多是鼓励渠道多拿货而非推动终端动销，这致使大量库存积压在流通环节，形成了“厂家压货-渠道囤货-价格失真”的恶性循环，甚至酒企自身都难以知晓真实的库存规模。

其次是行业普遍存在的“囚徒困境”。白酒行业缺乏准入门槛，属于充分竞争领域，但消费群体规模相对固定。在此情形下，各家酒企都倾向于通过扩大产能抢占市场份额，没有企业愿意率先控制产量，生怕市场被竞争对手占据。然而，产量的无序扩张必然会传导至价格端。

最后是目标的短视。头部酒企多为上市公司，市值维护与分红压力促使企业追求短期营收利润最大化。同时，多数酒企是地方国企，其业绩不仅关乎大股东的分红收益，更承载着地方税收、就业等公共目标，这进一步加剧了发展中的短期化倾向。

当前酒企推行的控量让利举措，虽能暂时缓解供需失衡、稳定渠道信心，但终究只是权宜之计。单纯的价格保卫战无法触及问题核心，局部性的调整修补也难以推动行业平稳着陆。唯有通过精准施策破除长期积弊，才能真正引领行业走出周期低谷。

其一，企业要解决发展目标问题，没有行业能一直增长，短期的市值和业绩目标应被淡化，长期市值的稳健增长才是关键，这一目标不能因企业管理层或上级单位负责人的变动而改变；其二，需重新审视品牌的定位和核心消费客群，要顺应消费场景从商务宴请向大众消费、年轻群体拓展的趋势，锁定真实消费需求，摆脱机械争夺市场份额的“囚徒困境”；其三，请推动渠道体系革命性变革，传统的金字塔结构应被重置，将激励重心下沉至终端，通过赋能零售商、优化消费体验，让产品真正触达消费者，实现从“渠道压货”向“终端动销”的转型。

白酒行业此次的价格调整，既是周期性阵痛，也是发展模式转型的契机。价格保卫战虽能为行业调整争取时间，但唯有直面深层积弊、重构发展逻辑，才能推动行业摆脱困境，迈向高质量发展的新阶段。

（文章来源：每日经济新闻）

原标题：白酒行业“保卫战” 重点不应是“保价格”

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