记者：辛圆

依据中国人民银行官网发布的消息，为确保银行体系流动性充足，2025年10月27日，中国人民银行会采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式，开展为期1年的9000亿元中期借贷便利（MLF）操作。

中国民生银行首席经济学家温彬向界面新闻透露，鉴于本月央行还进行了4000亿元买断式逆回购净投放，这表明10月中期流动性净投放达6000亿元，和上月持平，净投放规模持续处于较高水准，继续彰显出适度宽松的货币政策倾向。

温彬在采访中深入分析指出，央行长端流动性总量维持大规模投放，主要是由四方面因素所致。

其一，资金面会面临大税期和跨月的双重挑战。温彬称，受国庆假期影响，10月税期相应推迟，27日是纳税申报截止日，28 - 29日税期资金划走，在缴税大月和跨月的共同作用下，资金面或许会承受较大压力。所以，央行维持积极投放，有望在一定程度上缓解资金压力，减少资金波动。

其二，配合政府债的发行，加强货币与财政的协同。他提及，虽然政府债发行高峰期已过，但考虑到10月财政部额外安排5000亿元地方政府债务结存限额，用于化解存量债务以及扩大有效投资，预计10月政府债券净融资仍会达到万亿元级别。央行持续注入中期流动性，能够支持政府债券顺利发行，体现了货币与财政政策之间的协同合作。

除了上述两方面因素，温彬还表示，央行续作MLF将推动宽信用进程，更有效地满足实体融资需求，同时能够稳定市场预期，维持中长端市场利率的稳定。

东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示，尽管高峰期已过，但当前仍处于政府债券较大规模发行阶段，特别是10月份额外安排5000亿元地方政府债务结存限额，用于化解存量债务和扩大有效投资，预计10月份政府债券净融资规模仍会达到万亿元。此外，当前监管层也在引导金融机构加大信贷投放力度。10月份央行注入中期流动性，体现了货币政策与财政政策之间的协调配合。

王青表示，央行通过MLF等政策工具加大资金投放，有助于稳定市场预期，保障市场流动性充足。另外，央行持续实施中期流动性净投放，也在释放数量型货币政策工具持续发力的政策信号，表明货币政策延续支持性态势。

中国人民银行货币政策委员会近期召开2025年第三季度例会，在研究下一阶段货币政策主要思路时，央行提出，要保持流动性充足，引导金融机构加大货币信贷投放力度，让社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标相契合。

（文章来源：界面新闻）

原标题：央行连续八个月加量续作MLF，持续呵护中期流动性

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