数月前，星巴克在中国市场开启首次大规模降价。近日，又传出其股权架构调整的消息。在这一系列变动背后，是幸运咖、库迪咖啡等本土平价现磨咖啡品牌，正加速于一线城市布局，向高端品牌发起替代攻势。

有业内人士向媒体透露，中国咖啡消费正从“社交属性”向“日常属性”转变。相较于高端市场，高质平价咖啡因契合当下需求，已成为主流消费走向。不过，随着市场竞争加剧，现磨咖饮领域面临成本高昂、产品同质化等难题，供应链能力与稳定性有望成为平价品牌竞争力的关键所在。

高端咖啡市场态势转冷

星巴克咖啡公司近期宣布，与另类资产管理公司博裕投资达成战略合作，双方将共同成立一家合资企业，全面负责星巴克在中国市场的零售业务。

依据协议，博裕投资将支付约40亿美元，获取合资企业最多60%的控股权，星巴克保留40%股权并授予品牌使用权。综合各项收益，星巴克中国零售业务整体估值超130亿美元。新合资企业总部依旧设立在上海，负责管理当下遍布中国的8000家门店，并计划未来逐步拓展至20000家，进一步深耕中国市场。

实际上，2024年市场就已传出星巴克拟调整中国业务股权结构的消息。此次引入博裕投资，业内普遍视为高端咖啡市场遇冷后，星巴克应对本土竞争加剧的战略举措。

盘古智库高级研究员江瀚表示，星巴克的变革是高端咖啡在华市场结构性调整的体现。近年来，星巴克在华面临门店增速放缓、同店销售压力增大等问题，面对瑞幸、库迪、幸运咖等本土品牌冲击，其数字化、供应链本地化及下沉市场布局明显滞后。此次出售中国业务60%股权，意在借助本土资本应对市场竞争。“高端咖啡格局变化的关键在于消费者更看重性价比，国产供应链成熟让平价品牌品质与国际品牌相当甚至超越。”

从财务数据看，星巴克在国内市场确实面临一定压力。10月30日，星巴克发布2025财年业绩报告。其中，中国市场2025全财年收入达31.05亿美元，同比增长5%，但同店销售额下降1%，其中同店交易量增长4%，客单价下滑5%。

近年来，高端咖啡市场遇冷已成为行业共识，众多品牌的举动可证实这一点。今年6月，星巴克对星冰乐、冰摇茶、茶拿铁三大王牌品类实施大规模降价，数十款产品平均降价约5元，这是其进入中国市场以来首次大规模降价。此前，市场也曾传出皮爷咖啡、Manner等高端品牌调整售价，或部分区域门店因客流不足而闭店的消息。

北京市社会科学院副研究员王鹏指出：“近期高端咖啡品牌宣布降价，反映出市场遇冷现状。本土品牌价格优势突出、咖啡豆成本飙升压缩利润，加上消费需求从追求高端象征转向注重性价比，且咖啡消费场景的空间价值降低，高端品牌为保住市场份额被迫调价。部分地区闭店现象，更凸显其当前经营困境。”

本土平价品牌强势崛起

与高价咖啡市场遇冷形成鲜明反差，近年来多家本土平价咖啡品牌借助完善的供应链优势，实现成本控制与规模扩张，加速市场拓展。

壹览商业长期跟踪的27家连锁咖啡品牌9月开店数据显示，当月共新开3725家门店，同比增长103.11%。市场集中度进一步提升，瑞幸咖啡以2.7万家现存门店总数位居行业第一；库迪咖啡以1.4万家规模位列第二；幸运咖紧跟其后，其门店总数于10月成功突破9000家，稳居第三。

平价咖啡品牌不仅布局下沉市场，高端品牌盘踞的一线城市也是其重点布局区域。蜜雪集团旗下的幸运咖近年在一线城市发展迅猛，引发行业广泛关注。

据蜜雪集团透露，今年以来，幸运咖持续开拓一线城市及长三角、珠三角等高势能市场，发展势头强劲。截至11月初，旗下总门店数已超9500家，较年初规模实现翻倍以上增长，且在一线市场的总门店数超过千家。

幸运咖负责人表示：“我们在北上广深等一线城市打造20 - 30平方米门店模型，门店多选址于交通枢纽、社区、学校等人口密集区域，同时积极开拓景区、服务区等高潜力点位，增配人员通过精细化管理助力门店增收；整体而言，品牌会坚持‘下沉筑底、高线破局’的双线战略，深耕下沉市场，同时在一线市场通过快取店型和加盟扶持政策加速渗透。”

除加速在一线城市布局外，新品更迭也是平价咖啡品牌抢占市场份额的关键动作。10月10日，幸运咖更换秋季大菜单；11月3日，瑞幸咖啡推出限定新品。

江瀚认为，平价咖啡品牌加速布局一线城市，打破了过去“高端主导一线、平价下沉低线”的市场定式，标志着现磨咖啡消费已从身份象征转变为日常刚需。例如，幸运咖依托蜜雪冰城的供应链与门店网络，库迪凭借资本支持复制瑞幸模式，二者均以8 - 15元价格区间切入，精准契合都市白领高频低价的咖啡消费需求，对星巴克等高端品牌形成替代效果。未来，平价咖啡将呈现“规模驱动 + 产品迭代”双轮驱动的发展态势。

供应链能力成核心竞争力

从行业角度看，中国现磨咖啡市场处于高速增长阶段，是现制饮品中增速领先的细分赛道之一。

灼识咨询此前数据表明，现制咖啡饮品市场规模从2018年的366亿元增长至2023年的1721亿元，年复合增长率为36.3%；预计2028年将进一步增长至4242亿元，2024年至2028年的年复合增长率为18.5%，快于现制茶饮和其他现制饮品。

同时，平价咖啡展现出成为主流消费趋势的潜力。灼识咨询发布的《2025中国咖啡产业枢纽发展白皮书》显示，2025年起，咖啡消费从一线城市白领向新一线城市、Z世代渗透，覆盖更多年龄与收入群体。

幸运咖相关负责人称：“中国咖啡消费已从早期的社交标志，逐渐转变为日常刚需。价格实惠、品质可靠的现磨咖啡已成为当下消费趋势。”中国现磨咖啡市场正高速增长且品牌格局尚未稳定，其中平价咖啡赛道增速明显高于行业平均水平；消费者对性价比的关注度不断提高，平价咖啡在这方面具备显著竞争优势。

然而，随着市场竞争加剧，现磨咖饮赛道面临成本高、产品同质化、价格战激烈等挑战，供应链能力与稳定性将成为品牌核心竞争点。

一家连锁新茶饮品牌高管表示，供应链对品牌扩张有三方面价值：一是稳定原材料供应与质量管控，保证产品品质一致，增强消费者忠诚度；二是通过规模化采购、自建生产基地及优化物流降低成本，支撑平价定位，提升市场竞争力；三是快速响应市场需求，保障新品原料供应以推动产品更新，助力品牌扩张。

幸运咖相关负责人表示：“未来的竞争不仅是采购规模，更是从烘焙、仓储、物流到门店管理的全链路精细化成本控制能力。只有通过效率提升，在10元以内价格区间实现持续盈利，品牌才能构建真正的‘护城河’。”

江瀚指出，对于连锁咖啡品牌，供应链的能力与稳定性至关重要。在平价咖啡赛道，行业毛利率普遍低于30%，只有通过极致的供应链管理，品牌才能实现盈利。供应链能力直接决定原材料采购成本、物流与仓储效率以及门店运营标准化水平等核心指标。未来，能否构建“从豆子到杯子”的全链路可控体系，将成为平价咖啡品牌的分水岭。

（文章来源：证券时报）

原标题：星巴克中国变阵应对本土竞争咖啡市场进入“平价”时代

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