在刚过去的交易周（12月8日至12日），A股出现震荡反弹态势。深指、创指这三大指数中的两支，以及万得全A指数均呈现周线三连阳走势。

然而，反弹过程中存在结构性分化现象。例如沪指本周收于阴线，微盘股指数更是连跌两周。

受此状况影响，Wind数据表明，本周收涨个股数量不足1800家，这是11月底普遍反弹后表现最差的一周。

需要注意的是，近几年12月份行情常常如此，“跌多涨少”较为常见。

所以对股民而言，近期“多看少动”是更为稳妥的策略。股民既可以坚守看好的板块、个股，看淡日内波动；也可以选择持币观望，保住今年收益，待市场出现更明显变盘信号时再做决策。

照例，先分享一些机构观点。

太平洋证券研报指出，周五上证指数在颈线V型反转且放量上行，可视为多头亮剑标志。当前各大指数期权隐含波动率处于近两年极低水平，后续极易发生变盘，向上变盘概率较大，春季行情有望提前。

其认为科技和有色仍是最佳选择；上证指数4034点的前高有望突破。

“美联储议息会议整体偏鸽，鲍威尔发言对市场呵护明显。国内重磅会议聚焦内需和反内卷，通胀有望企稳上行。综合来看，全球风险资产共振上行有望展开，投资者可乐观对待。”

东吴证券则觉得，本周重磅会议对进一步加码逆周期调节政策态度审慎，更倾向于梳理经济结构性问题，主题基调更符合“调结构”。基于统计规律，市场更偏向结构性行情。

其进一步说明，11月中旬市场突破4000点后回调，当前在3800 - 4000点区间震荡蓄力。此前调整主要源于三方面因素：

（1）全球流动性紧缩下，A股难以独善其身；

（2）海外“AI泡沫”焦虑、科技板块下跌波及A股；

（3）A股 Q4“结账季”博弈是常态，本轮调整符合历史上牛市“春季躁动”前的回调规律。

当下，美联储降息落地、AI叙事未边际恶化、年末资金再度入场抢筹，A股已止跌企稳。中央经济工作会议召开后，市场进入政策、数据真空期，春季行情布局窗口已打开。

本周消息面上有不少重要事件。

比如12月12日，全国金融系统工作会议在北京召开，中共中央政治局委员、中央金融委员会办公室主任何立峰出席并讲话。他强调要全力推动高质量发展，继续实施适度宽松货币政策，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持，稳步推进金融改革开放，做好预期管理。

央行、金融监管总局也相继重磅发声。

央行党委召开会议强调，做好明年工作要坚持稳中求进，完整准确全面贯彻新发展理念，继续实施适度宽松货币政策，发挥存量和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，着力扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场稳定营造良好货币金融环境

金融监督管理总局党委召开会议提到，支持稳定房地产市场，进一步发挥城市房地产融资协调机制作用，助力构建房地产发展新模式指导银行保险机构按市场化法治化原则，积极化解地方政府融资平台金融债务风险。

此外，央行最新发布的《2025年11月金融统计数据报告》显示，前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元。前11个月人民币贷款增加15.36万亿元，前11个月人民币存款增加24.73万亿元。11月末广义货币(M2)余额336.99万亿元，同比增长8%。

广发证券分析师认为，11月金融数据亮点在于企业部门融资需求好转，政策性金融工具影响初步显现。政策性金融工具在四季度工业、建筑业淡季落地，开工少，需关注明年一季度开工季对企业部门融资需求的带动。主要短板在居民部门，地产市场量价调整带来的资产负债表效应是背景。年底会议强调稳定房地产市场，3 - 4月季节性销售旺季前是政策加码合理时段，是后续观测线索。

在公司或个股层面，一方面，周五美股科技股普跌值得关注。

博通跌超11%，英伟达跌超3%，谷歌、微软、Meta、亚马逊均跌超1%。存储概念股、加密矿企、半导体板块跌幅居前，康宁跌近8%，昆腾跌超7%，美光科技、戴尔科技、罗技跌超6%，超微电脑跌近5%，英特尔跌超4%，惠普跌超2%。

分析认为，随着博通和甲骨文引发市场对AI泡沫的担忧，加上美联储官员反对放松货币政策，推动美债收益率走高，投资者从科技板块撤离。

另一方面，周末热度最高的新闻是刚上市6天、大涨613%的摩尔线程的75亿元“闲钱理财”。对此稍微展开说明。

芯原股份终止购买芯来智融9

（文章来源：每日经济新闻）

原标题：摩尔线程75亿元“闲钱理财”刷屏！对下周A股有影响吗？

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