本次交易始于公开挂牌转让，2025年12月10日，广州医药以50050万元价格成功摘牌，并向台州市产权交易所有限公司缴纳竞买保证金8600万元。2025年12月17日，广州医药与海正药业签署《股权交易合同》及《补充协议》，以自有资金收购海正药业持有的目标公司100%股权，目标股权转让价款为50050.00万元。

公开信息表明，浙江医工是浙江省内名列前茅的优质医药流通企业，拥有覆盖省内99%以上公立医院的配送网络。浙江医工深耕浙江市场多年，积累了丰富的政企资源与客户基础，在长三角医药流通市场拥有稳定的市场份额。其配送网络实现浙江全省覆盖，拥有浙江省麻黄素、咖啡因及二类麻醉药品的经营及配送资质。

广州医药作为白云山控股的核心商业平台，2024年以545.24亿元的年收入位列全国药品批发企业第六位，堪称名副其实的“华南虎”。广州医药还是广州市首家具备放射性药品全流程合法经营能力的医药流通企业。

本次股权交易并非简单的资产划转，而是双方基于自身战略发展需求的精准匹配，将实现1+1>2的协同效应，对白云山的长远发展具有里程碑式的意义。此次收购是白云山完善全国化布局的关键举措。旗下控股子公司广州医药作为华南医药流通龙头，在华南市场优势明显，但在华东这一医药消费核心区域的布局一直较为薄弱。

长三角地区医药市场发达，人口密度高、医疗消费能力强，是国内医药流通企业的必争之地。通过收购浙江医工，广州医药可迅速获取成熟的区域渠道网络，无需从头搭建终端体系，大幅降低市场开拓成本与时间成本，实现对浙江市场的深度渗透，并借助浙江医工的辐射能力向江苏、安徽等周边省份拓展，逐步完善华东区域的市场布局，填补全国战略布局中的核心缺口。

更为关键的是，本次收购将实现白云山与浙江医工在资源、业务、渠道等多维度的深度协同。在资源层面，可凭借白云山的产业资源与资金优势，为浙江医工提供更充足的供应链支持与资金保障，助力其优化采购渠道、降低运营成本。浙江医工的特殊药品经营资质则可丰富广州医药的业务品类，提升其在特殊药品流通领域的竞争力，形成差异化优势。

此次收购完成后，广州医药将依托浙江医工在当地成熟的医疗终端网络和商业渠道资源，构建“医院纯销+零售分销+智慧供应链”的全链条业务生态，加速SPD模式、医药电商等创新业务在长三角区域的落地，惠及当地患者，为患者提供药品冷链配送、临床药学服务、患者管理等增值服务。

收购浙江医工并非孤立行动，而是白云山近年来围绕产业链上下游持续推进资本并购、做大做强的重要部分。2025年2月，王老吉药业完成对福建采善堂的收购，巩固了其在传统中药领域的品牌护城河。5月，广州医药成功在新三板挂牌，不仅打通了独立融资渠道，更通过资本市场规范治理，为后续转板北交所埋下伏笔。9月，广药二期产业基金斥资7.49亿元收购南京医药11.04%股份，成为其第二大股东，目标指向江苏这一千亿级医药市场。如今12月收购浙江医工，短短一年内，白云山在资本运作上“四箭齐发”，覆盖中药、流通、诊断等多个赛道。

从产业链逻辑看，白云山的并购呈现清晰的“上下游一体化”特征。上游端通过并购采善堂等老字号，强化中药原材料和品牌资源掌控；中游端布局创新药、高端医疗器械拓展赛道；下游端连续落子南京医药、浙江医工，补强医药流通网络。

白云山构建从研发、制造、流通到终端的闭环生态，提升整体议价能力与抗风险能力。在全球供应链重构的时代，通过资本撬动创新，白云山正从区域龙头向世界级医药集团迈进。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

原标题：白云山子公司广州医药斥资5亿元收购浙江医工

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