“服务国家战略、助力科技创新，是保险资管行业责无旁贷的使命，也是达成自身高质量发展的内在需求。”近日，新华资产管理股份有限公司（简称“新华资产”）总经理陈一江在接受证券时报记者独家专访时指出，保险资管对科技创新的支持并非单纯的资金注入，而是围绕科技企业“募投管退”的全周期，搭建起一个多层次、全方位的投资“工具库”和产业“生态圈”。

他还提及，怎样在支持科技创新的“积极进取”与保障资金安全的“稳健审慎”之间寻得最佳平衡，考验着行业的智慧。面对服务科技创新和新质生产力这一时代课题，保险资管需以更坚定的决心和更大的勇气，推进自身的改革与创新。

注入“源头之水” 多维度助力科技创新

在陈一江看来，保险资金被赋予了“耐心资本”和“长期资本”的时代使命，正成为支持科技创新不可或缺的重要力量。

他觉得，保险资管的核心优势主要体现在三个方面：其一，资金特性独一无二，保险资金规模庞大、期限较长、来源稳定，是与科技创新“长周期、高投入、高风险”特点较为适配的“耐心资本”；其二，投资工具全面覆盖，能够为企业提供从债权到股权、从一级市场到二级市场的“一站式”金融解决方案；其三，产业协同潜力巨大，保险主业与健康、养老、财富管理等民生领域深度关联，可以围绕这些领域构建独特的“保险 + 科技”投资生态，产生强大的协同效应。

陈一江介绍，在支持科技创新的具体途径上，以股权投资为例，保险资金已形成直接投资与间接投资的有机融合：一方面，通过直接股权投资，为处于成长期和成熟期、技术先进、市场前景良好的优质科技企业注入了宝贵的资金；另一方面，积极充当有限合伙人（LP），广泛参与市场顶尖的创业投资基金（VC）和私募股权基金（PE），借助专业投资机构敏锐的市场洞察力和丰富的行业资源，精准扶持那些处于种子期、初创期的“小而优”“硬科技”企业。如此一来，保险资金实现了对企业从“萌芽”到“壮大”的全生命周期覆盖。

“在一系列机制创新和路径探索的推动下，保险资金服务科技创新的范围和程度不断拓展，正成为培育新质生产力的‘源头之水’。”陈一江说道。

从当前情况来看，保险资金在权益市场的“稳定器”作用愈发显著，其身影频繁出现在国家重大战略性产业布局中，投资版图已全面涵盖先进制造、人工智能、半导体、新能源、生物医药、高端装备等新质生产力的核心领域。

平衡的智慧 精细化的“组合策略”

陈一江提到，在支持科技创新的实践过程中，保险资金需要掌握好“平衡的智慧”——科技创新天然伴随着高风险和不确定性，而保险资金运用的首要原则是安全稳健，怎样在支持创新的“积极作为”与资金安全的“稳健保障”之间找到最佳平衡点呢？

“这种平衡智慧，体现在科学的资产配置架构和严密的风险管理体系之中。”陈一江表示。首先，在战略资产配置层面，行业普遍采用“核心 + 卫星”的策略架构，确保了投资组合整体的稳定性。其次，在风险管理层面，构建了贯穿投前、投中、投后的全流程闭环风控体系。投前“精心筛选”、投中“分散布局”、投后“积极赋能”，这套严密的体系是保险资金涉足高风险领域的有力保障。

“投资并非终点，而是服务的开端。”陈一江表示，保险机构凭借自身的资源优势，为被投资企业提供战略咨询、市场对接、后续融资等一系列增值服务，做到“扶上马，再送一程”，在助力企业成长的同时，也提高了自身投资的安全性和回报率。

陈一江表示，这一系列精细化的“组合策略”，使得保险资管行业在支持科技创新的浪潮中，实现了服务大局与稳健经营的和谐统一。

保险资管战略地位突显 四大途径推进改革创新

“展望未来，保险资管行业作为支持科技创新的重要力量，战略地位将更加突显。”陈一江说。

他指出，在服务科技创新过程中，保险资管行业当前也存在一些短板：一是专业能力的“深度”有待挖掘。保险资管在部分前沿硬核科技领域的投研能力和早期项目甄别能力方面仍需不断提升；二是市场化机制的“活力”有待激发。部分机构的内部考核、激励约束和容错机制相对死板，在瞬息万变、竞争激烈的创投生态中还有优化的空间；三是退出渠道的“通道”有待拓宽。当前股权投资的退出较为依赖 IPO，未来需要更多元化的退出渠道，如并购重组、S 基金市场等，以提高资金的循环效率。

他认为，保险资管解决这些问题的关键在于，要以更坚定的决心和更大的勇气推动自身的改革与创新：

第一，推动组织架构重塑，从“全能型管理人”向“管理人之管理人”（Manager of Managers）转变。保险资管的核心能力应更聚焦于宏观研判、大类资产配置、风险管理，以及优秀管理人的筛选和管理。对于部分专业性极强的细分领域，要以更开放的姿态，通过 FOF/MOM 等形式连接市场上最优秀的专业投资团队，将自身的资金优势与外部的专业优势高效结合，构建一个开放、多元、共赢的投资生态。

第二，深化投研体系改革，打造“产业研究 + 科技洞察”的双轮驱动能力。必须持续加强对战略性新兴产业和未来产业的深入研究，建立跨行业、穿透式的产业链研究体系，不仅要读懂财务报表，更要读懂技术路线、看透产业格局，真正形成领先市场的认知优势。

第三，全面拥抱科技赋能，提升自身的数字化、智能化投资管理水平。积极运用人工智能、大数据等前沿技术，优化投资决策流程、升级风险管理模型、提高后台运营效率，用科技手段更好地服务“科技”。

第四，积极建言献策，推动顶层设计不断优化。比如，在风险可控的前提下，针对服务国家重大战略的长期股权投资，在偿付能力资本计量上给予差异化的风险因子支持；进一步打通保险资金参与创业投资的制度障碍，丰富退出渠道，真正让“耐心资本”既能“投得进”，也能“退得出”。

（文章来源：证券时报）

原标题：新华资产总经理陈一江: 四大路径推动保险资管持续创新 丰富支持科创的“工具箱”与“生态圈”

郑重声明：信查查发布此内容旨在传播更多信息，与本站立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。