谷歌Gemini 3系列模型的出现，在硅谷引发了AI权力的重新分配。谷歌自研TPU的出现，使英伟达GPU长期的垄断优势受到动摇。这场AI竞赛格局的变动，也影响着科技巨头们的股价。自11月以来，以谷歌、博通等公司为代表的“谷歌链”持续上涨，而以英伟达、软银、甲骨文等为代表的“OpenAI链”股价持续走弱。

谷歌TPU抢风头

谷歌的发展态势让英伟达有所行动。当地时间周二，英伟达官方罕见发文，称自身技术仍领先行业一代，是唯一能运行所有人工智能模型并应用于所有计算场景的平台。分析认为，英伟达此举是为回应华尔街对其在AI基础设施领域主导地位可能受谷歌芯片威胁的担忧。

谷歌上周发布最新大语言模型Gemini 3后，多位业内人士称其在多方面超越了OpenAI的GPT模型，且该模型用TPU训练，而非英伟达GPU芯片。

英伟达在社交平台X发文称：“我们对谷歌的成功感到高兴，他们在人工智能方面取得巨大进展，我们也会继续向谷歌供货。英伟达领先行业一代——是唯一能运行所有AI模型、并在所有计算场景中部署的平台。”

谷歌早在2013年就开始研发TPU，它是为机器学习和深度学习任务加速设计的专用集成电路芯片，2016年5月首次公开并应用于AlphaGo，目前已迭代至第7代。

随着AI应用深入，推理计算需求爆发式增长。ASIC芯片专为AI训练和推理定制，计算能力上限更高，在算法固化、大规模部署的推理场景，凭借极致能效和低成本，正侵蚀原属GPU的市场份额。

野村证券跨资产策略师查理·麦埃利戈特将Gemini 3对英伟达的影响比作“DeepSeek冲击”。他在报告中称，谷歌发布的新模型重置了AI领域战局，把市场带入新的“DeepSeek时刻”。投资服务机构D.A. Davidson几个月前也表示，谷歌TPU缩小了与英伟达芯片的差距，或成其最佳替代品。

股价分化

资本市场迅速改变预期。当地时间周二美股开盘后，英伟达股价直线跳水，盘初一度大跌超7%，随后跌幅收窄，收盘跌幅为2.59%。持续下挫使该公司估值大幅回调，其未来12个月预期市盈率从本月初约34倍降至25倍，低于彭博“科技七巨头”指数约30倍的市盈率。

谷歌股价则持续走强，盘初一度大涨超3%，最终收涨1.53%，再创历史新高，谷歌母公司Alphabet总市值升至3.9万亿美元，逼近4万亿美元关口。

与此同时，A股市场谷歌“产业链”活跃，赛微电子涨超16%，中际旭创涨超10%，光库科技涨超6%，胜宏科技、天孚通信涨超4%，太辰光涨超3%，腾景科技、光迅科技涨超2%。

今年初，谷歌股价在190美元/股附近，至今涨幅超70%。市场普遍认为，凭借规模、行业地位与生态优势，Gemini有望持续抢占市场份额。谷歌云内部人士透露，若TPU推广顺利，谷歌有望几年内获得英伟达约10%的年收入规模。

不过，与英伟达不同，谷歌不对外售TPU芯片，用于满足内部需求，并允许其他公司通过Google Cloud租用算力。媒体援引知情人士报道，Meta正与谷歌就2027年在其数据中心使用价值数十亿美元TPU芯片谈判，同时计划明年从谷歌云租用芯片。

长期以来，Meta几乎完全依赖英伟达GPU，是英伟达核心客户之一。2024年初，其CEO扎克伯格曾透露计划年底前储备约35万块英伟达H100 GPU，累计H100持有量将达60万块。若此次合作落地，标志着英伟达核心大客户可能出现结构性松动。

调整策略

与此同时，谷歌上周推出的Gemini 3在科技圈获近乎“一边倒的正面评价”。业界普遍认为，谷歌在核心模型能力上实现“翻盘”，重获AI竞争格局战略主动权。

主力版本Gemini 3 Pro在多项权威基准测试中表现突出，尤其在代码生成、逻辑推理、多模态能力等关键任务上有结构性优势，被认为超越竞争对手OpenAI的GPT-5.1模型。

Salesforce CEO马克·贝尼奥夫试用后在X上直言：“用了Gemini 3之后，我不会再用ChatGPT了。”

互联网分析师杨世界表示，谷歌能威胁许多AI公司，因其是垂直整合程度最高的AI大厂，这是未来重要王牌。与其他需租用算力的AI对手不同，谷歌有自研TPU芯片和云服务，能控制成本，通过出租算力形成商业循环。在产品分发渠道方面，谷歌有全球超20亿用户的Android系统、谷歌搜索及办公套件，其AI能直接触达海量用户。

谷歌后来居上证明，在资本密集型的AI竞赛中，深厚资源储备与广泛产品生态很关键。目前谷歌一个季度利润为350亿美元，但OpenAI半年亏掉135亿美元。OpenAI的对手不仅有技术，还有资金、数据、算力、渠道等优势。

就连OpenAI也承认谷歌新AI模型实力强大。OpenAI的CEO Sam Altman在内部备忘录中坦言，公司“还有工作要做，但正在快速追赶”，并警告团队短期内要为“更艰难的市场氛围”做准备。

从商业层面看，基于AI行业对算力庞大需求长期存在的预期，无论从成本还是供应链安全考虑，AI科技巨头未来可能持续推动自研AI芯片或扶持新的AI芯片供应商。目前，英伟达也在不断调整布局。此前有消息称，英伟达已成立ASIC部门，将招募超1000名芯片设计、软件开发和AI研究人员。

为分散风险，产业链伙伴也在调整策略：英伟达与微软近日宣布与Anthropic达成战略合作。具体是，Anthropic将斥资300亿美元用于计算资源，在微软Azure云平台扩展其Claude AI模型，这些算力由英伟达支持。

（文章来源：北京商报）

原标题：谷歌逆袭 硅谷洗牌

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