近日，中保资产登记交易系统有限公司（简称“中保登”）披露了百年保险资产管理有限责任公司（简称“百年资管”）、招商信诺资产管理有限公司（简称“招商信诺资管”）等3家保险资管机构登记的3只资产支持计划情况，登记规模总计达90.01亿元。

今年以来，保险资管机构持续开展资产支持计划登记工作。据《证券日报》记者统计，今年前11个月，中保登共登记资产支持计划83只，登记规模合计3445.62亿元。同时，保险机构不断探索资产证券化业务，持续进行产品创新与实践。

资产支持计划业务指保险资管机构等专业管理机构作为受托人设立支持计划，以基础资产产生的现金流为偿付支撑，面向保险机构等合格投资者发行受益凭证的业务活动。该业务也被业内称作“保险版ABS”。

近日，中保登披露的3家保险资管机构登记的资产支持计划中，受托人为百年资管的“百年资管—瑞腾2号资产支持计划”，产品规模25亿元；受托人为招商信诺资管的“招商信诺资管—兴建1号资产支持计划”，产品规模15.01亿元；受托人为光大永明资产管理股份有限公司（简称“光大永明资管”）的“光大永明—和润1号资产支持计划”，产品规模50亿元。

上述83只资产支持计划中，光大永明资管登记的资产支持计划总规模最大，合计705.5亿元；民生通惠资产管理有限公司登记的资产支持计划数量最多，共13只。

广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者表示，近年来市场处于降息区间，长期国债收益率低，传统固定收益产品无法覆盖险资综合资金成本，险资需寻找新收益源。相比之下，资产支持计划和ABS产品现金流稳定、期限长、风险低于权益类资产，在风险收益特征上最接近固定收益，且与股债相关性低，可以缓冲险资收益，因此受险资青睐。

在利率中枢持续下降的形势下，保险机构不断探索资产支持计划、资产支持专项计划（ABS）和不动产投资信托基金（REITs）业务等资产证券化业务，并登记发行新型产品。

比如，“太保资产—世纪互联数据中心持有型不动产绿色资产支持专项计划”近日在上海证券交易所成功挂牌，这标志着我国在新型基础设施资产证券化领域实现重要创新突破，该产品也是全国数据中心行业首单绿色持有型不动产ABS；今年3月登记的“光大永明—新材料科技园蒸汽收费收益权绿色资产支持计划”是中保登首单蒸汽收费收益权资产支持计划。

中诚信国际信用评级有限责任公司创新产品评级部研报显示，2025年以来，保险资管机构持续探寻与保险资金特征适配的基础资产，作为投资人积极参与持有型不动产ABS投资。预计保险资管机构仍会着重发展资产支持证券业务，持续挖掘契合保险行业长期资金特点的基础资产，交易所基础设施、不动产相关基础资产项目或许能为保险资管在ABS业务上提供参考。

据张令佳预计，未来险资登记资产支持计划底层基础资产种类会不断拓展，登记规模也将呈增长态势。

（文章来源：证券日报）

原标题：前11个月险资资产支持计划登记超3445亿元

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